The Motley Fool, ktorú v roku 1993 založili bratia Tom a David Gardnerovci, pomohla miliónom ľudí.

The Motley Fool, ktorú v roku 1993 založili bratia Tom a David Gardnerovci, pomohla miliónom ľudí dosiahnuť finančnú slobodu prostredníctvom našej webovej stránky, podcastov, kníh, novinových stĺpčekov, rozhlasových relácií a špičkových investičných služieb.
The Motley Fool, ktorú v roku 1993 založili bratia Tom a David Gardnerovci, pomohla miliónom ľudí dosiahnuť finančnú slobodu prostredníctvom našej webovej stránky, podcastov, kníh, novinových stĺpčekov, rozhlasových relácií a špičkových investičných služieb.
Čítate bezplatný článok, ktorého názory sa môžu líšiť od názorov prémiovej investičnej služby The Motley Fool.Staňte sa členom Motley Fool ešte dnes a získajte okamžitý prístup k špičkovým radám analytikov, hĺbkovému prieskumu, investičným zdrojom a ďalším.
Dobré popoludnie a ďakujeme za podporu.Vitajte na konferenčnom hovore Tenaris SA v 3. štvrťroku 2021.[Inštrukcie]
Teraz by som rád odovzdal konferenciu dnešnému rečníkovi Giovannimu Sardagovi.prosím pokračuj.
10 akcií, ktoré máme radi lepšie ako Tenaris Zaplaťte za počúvanie, keď náš ocenený tím analytikov poskytuje rady týkajúce sa akcií.Koniec koncov, bulletin Motley Fool Stock Advisor, ktorý prevádzkujú už viac ako desať rokov, strojnásobil trh.*
Práve predstavili desať akcií, o ktorých si myslia, že sú momentálne najlepšími nákupmi pre investorov... a Tenaris nie je jednou z nich!To je pravda – myslia si, že týchto 10 akcií je lepší nákup.
Ďakujem Gigi a vitajte na konferenčnom hovore Tenaris Q3 2021.Skôr než začneme, rád by som vám pripomenul, že počas hovoru budeme diskutovať o výhľadových informáciách a skutočné výsledky sa môžu líšiť od výsledkov uvedených alebo predpokladaných v tomto hovore.Dnes sa ku mne pripája Paolo Rocca, náš predseda predstavenstva a generálny riaditeľ;Alicia Mondolo, naša finančná riaditeľka;Guillermo Vogel, podpredseda a člen predstavenstva;Herman Kura, podpredseda a členovia predstavenstva;Gabriel Podskubka, prezident našich operácií na východnej pologuli a Luca Zanotti, prezident našich operácií v USA.Predtým, ako poskytnem Paolovi úvodné vyhlásenie, rád by som stručne okomentoval naše štvrťročné výsledky.Naše tržby za tretí štvrťrok boli 1,8 miliardy USD, medziročne o 73 % a medziročne o 15 %, najmä preto, že vyššie tržby v Amerike sú väčšie ako na Strednom východe v dôsledku pokračujúceho znižovania zásob a klesajúcich tržieb.Pokles tržieb ovplyvnili sezónne faktory v Európe.Naša EBITDA za štvrťrok vzrástla postupne o 26 % na 379 miliónov USD, čo odráža vyššie objemy, lepšie ceny a silný prevádzkový výkon.
Naša marža EBITDA vzrástla na viac ako 20 % vďaka vyšším ASP, zatiaľ čo rast nákladov bol spôsobený zadržiavaným zlepšovaním prevádzkového výkonu a vyšším pokrytím fixných nákladov.Priemerná predajná cena našich hadíc sa medziročne zvýšila o 10 % a medzikvartálne o 6 %.Počas štvrťroka bol prevádzkový cash flow 53 miliónov USD a kapitálové výdavky 74 miliónov USD.Náš voľný peňažný tok bol mierne negatívny.Prostriedky z prevádzkových aktivít sa v štvrťroku zvýšili o 276 miliónov USD, najmä vďaka pokračujúcemu rastu a vyššej úrovni obchodnej aktivity v USA.Naša čistá hotovostná pozícia na konci štvrťroka klesla na 830 miliónov USD z 854 miliónov USD v predchádzajúcom štvrťroku.Predstavenstvo schválilo výplatu predbežnej dividendy vo výške 0,13 USD na akciu alebo 0,26 USD na ADR 24. novembra.
Ďakujem, Giovanni, dobré ráno všetkým.Počas niekoľkých posledných mesiacov sme videli vplyv prísnejších energetických trhov, keď sa globálny dopyt odrazil, keď sa ekonomika spomalila v dôsledku minuloročnej pandémie.Ceny ropy stúpli nad úroveň pred pandémiou, keďže zásoby sú pod normálom a krajiny OPEC+ a štátni prevádzkovatelia bridlicových ložísk v USA zachovávajú disciplínu v oblasti dodávok.Ceny zemného plynu, najmä LNG na spotovom trhu, reagujú na obmedzenia dodávok a niektoré skladovacie kapacity v Európe zostávajú pred zimou prázdne.Tu je to, čo sa stane, keď sa priemysel dostane pod drobnohľad, pretože stretnutie svetových lídrov vedie k úvahám o tom, ako posilniť a urýchliť úpravy energetického prechodu.Aj keď je cieľ jasný, tempo a smer pohybu zostávajú neisté s množstvom pohybujúcich sa trosiek.Tieto energetické otrasy v kombinácii s prerušením dodávateľského reťazca a pretrvávajúcimi účinkami pandémie vytvárajú pre Tenaris riziká aj príležitosti.Na jednej strane sme čelili rastúcim nákladom na suroviny, energiu a logistiku, ako aj určitým prerušeniam v plánovaní výroby a zákazníckych vrtných programoch.Na druhej strane dopyt rastie, keďže rastie aktivita na podporu dodávok ropy a plynu.
Za týchto podmienok naše výsledky naďalej ukazujú silnú dynamiku oživenia, pričom predaje medzikvartálne rastú a marže opäť rastú.Naša EBITDA marža je momentálne nad 20 % vďaka vyšším objemom, vyšším cenám a kontrole nákladov.V budúcnosti očakávame pokračovanie tohto trendu.Náš predaj v Severnej Amerike v treťom štvrťroku vzrástol o ďalších 28 % a medziročne o 155 %.V nasledujúcom štvrťroku očakávame ďalší silný rast, keďže uspokojíme rastúci dopyt zákazníkov a obmedzíme zvyšovanie trhových cien.Ako sme už spomenuli v predchádzajúcich výzvach, zvyšujeme výrobu v USA a zavádzame službu Rig Direct, aby sme uspokojili rastúci dopyt a potreby našich zákazníkov.V auguste sme znovu otvorili náš závod na výrobu bezšvíkových rúr v Ambridge v Pensylvánii.V októbri sme znovu otvorili naše centrum tepelného spracovania a školenia v Baytowne v Texase.Výroba v našom zariadení v Bay City stále rastie.Túto expanziu realizujeme na náročnom pracovnom trhu, na ktorom sme založili našu spoločnosť – od októbra minulého roka sme prijali 1 000 nových zamestnancov a očakávame, že ich celkový počet do júna 2022 zvýši na 1 000, teda 1 600 ľudí.US Steel a niekoľko ďalších konkurenčných spoločností so zváranými rúrami podali antidumpingové vyšetrovanie dovozu rúr na ropné vrty z Mexika, Argentíny a Ruska, ako aj antisubvenčné vyšetrovanie v Rusku a Južnej Kórei.Ministerstvo obchodu USA prijalo návrh na začatie vyšetrovania a Komisia pre medzinárodný obchod USA má vydať predbežné rozhodnutie o škode 19. novembra.
Sme presvedčení, že petícia je neopodstatnená a vážne spochybníme akýkoľvek náznak, že náš dovoz je dumpingový alebo poškodzuje či ohrozuje miestny priemysel – ospravedlňujeme sa, že poškodzujeme miestnych výrobcov.Za posledných 15 rokov spoločnosť Tenaris investovala viac ako ktorákoľvek iná spoločnosť do akvizícií a expanzie s cieľom vybudovať konkurencieschopný výrobný systém OCTG v Spojených štátoch.Aj keď nemôžeme predpovedať vplyv tohto vyšetrovania, sme presvedčení, že môžeme našim zákazníkom naďalej slúžiť bez ohľadu na možný výsledok.Dnes ráno sme našim japonským zamestnancom oznámili, že s ľútosťou sme sa s naším partnerom JFE rozhodli ukončiť naše úspešné partnerstvo s NKKTubes a zatvoriť našu továreň na výrobu bezšvíkových rúr do júna 2022. Toto nasleduje po predchádzajúcom oznámení JFE z júna 2020 o zatvorení Keihin oceliareň, kde sa nachádza náš závod, ktorý poskytuje oceľ a základné služby [nepočuteľné].Spoločnosť NKKTubes bola za posledných 20 rokov veľkým prispievateľom do Tenarisu a dokonca aj do JFE, ale jej zatvorenie sa blíži.Po zatvorení závodu budeme v našom priemyselnom závode vyrábať produkty zo zliatiny s vysokým obsahom chrómu, ktoré NKKTubes dodáva zákazníkom po celom svete.Spoločnosť JFE nás v tomto prechode podporí príkladným duchom spolupráce, ktorý je vždy typický pre spoločné podniky.Naši zamestnanci v Japonsku preukázali veľkú vytrvalosť, keď sme dnes ráno oznámili vyhlásenie, a budeme ich podporovať v nasledujúcich mesiacoch.
V októbri sme predĺžili náš dlhoročný vzťah so spoločnosťou Sandvik na dodávku rúr CRA alebo nehrdzavejúcej ocele na ďalších päť rokov.Tu kombinujeme materiálovú technológiu Sandvik s našou prvotriednou odbornosťou v oblasti spájania a technológiou Dopeless, aby sme zahrnuli tieto pokročilé špeciálne rúry do nášho [procesu návrhu].Ide o rastúci segment trhu.V Katare sme dostali kontrakt v hodnote 330 miliónov dolárov na dodávku zváraných a bezšvíkových rúr na dodávky plynu na základe zmlúv na LNG.Začiatok dodávok je naplánovaný na druhú polovicu roku 2020. Dopĺňajú tak naše existujúce zmluvy na dodávku rúr OCTG v regióne.To zvyšuje našu knihu objednávok na Blízkom východe, čoho vplyv bude viditeľný na našich výsledkoch od druhého štvrťroka 2022. V Argentíne sme sa dohodli s YPF na predĺžení našej dlhodobej dohody o posilnení našich vrtných súprav o ďalších 5 rokov priamej služby od 22. apríla.Pokračujeme v napredovaní našich plánov na zníženie uhlíkovej náročnosti našich operácií.Dokončujeme investíciu do rozšírenia veľkostného sortimentu našej frézy so stredným priemerom v Dalmine tak, aby zahŕňala rúry až do priemeru 18″, čo má za následok výrazné úspory energie a uhlíka pre tento výrobok s väčším priemerom.Aktívne sa tiež snažíme investovať alebo získať obnoviteľnú energiu pre mnohé naše závody po celom svete vrátane Talianska, Argentíny, Rumunska a USA.Zároveň rozširujeme predaj zásobníkov vodíka na tankovanie v Európe a Kalifornii a získali sme kontrakt so spoločnosťou Air Products na vývoj potrubia na dodávku vodíka do Saudskej Arábie.V náročnom a rýchlo sa meniacom prostredí Tenaris plní svoje záväzky zlepšovaním svojej finančnej výkonnosti a udržiavaním si silnej pozície na podporu svojich zákazníkov na celom svete.
[Pokyny pre operátora] Naša prvá otázka pochádza od Iana McPhersona z Piper Sandler.Vaša linka je teraz aktívna.
Ahoj.Ďakujem.Paolo, myslím, že vy – minulý štvrťrok sme diskutovali o tom, že v treťom a štvrtom štvrťroku môžete očakávať konzistentný dvojciferný rast výnosov.V treťom štvrťroku ste to zlomili o 15 %.Je to – priniesli ste nejaký príjem?Alebo stále očakávate dvojciferný rast tržieb vo štvrtom štvrťroku?
Ďakujem Jan. Myslím, že by sme mali opäť zvýšiť naše príjmy v tomto rozmedzí, v rozmedzí tínedžerov.Myslím tým, že trh rastie v rôznych regiónoch, najmä v Severnej Amerike.Takže si myslíme, že to dokážeme.A myslím si, že tento trend môže pokračovať aj v nasledujúcom štvrťroku.
DOBRE Takže, je to ako rast ASP o 6% alebo 7% v treťom štvrťroku a zvyšok bude spôsobený objemom?V dôsledku toho bol rast objemov a cien pomerne rovnomerný.
V podstate to bude - možno viac rozdielov.Ale ako vidíte, rast Pipe Logix tento mesiac bol významný.Ako ste povedali, postupne to podporí aj rast výnosov v štvrtom štvrťroku a prvom štvrťroku budúceho roka.
DOBRE Toto je veľmi užitočné.Potom sa chcem spýtať aj na koniec NKS.Môžete povedať niečo o dôležitosti japonského spoločného podniku v porovnaní s číslami z roku 2021 a o tom, čo by sme mali myslieť na odčlenenie po polovici budúceho roka?
No a spoločný podnik veľmi výrazne prispel pri svojom vzniku v roku 2000. V tom momente nám veľmi pomohol doplniť náš sortiment a vstúpiť na japonský trh.No za posledný rok celková produkcia prudko klesla.Celková úroveň produkcie v minulom roku bola približne 50 000 ton ročne.V istom zmysle je súčasné riešenie pomerne obmedzené, keďže v roku 2020 sa spoločnosť JFE rozhodla uzavrieť lokalitu, v ktorej sa nachádza naša prevádzka, a to nebude stáť okamžite, ale v roku 2023, s dodávkou krytov pre objekt, čelíme nevyhnutné – Sme nevyhnutne nútení urobiť toto rozhodnutie.Nepovedal by som, že to má významný vplyv na našu súvahu, pretože máme aj rezervy, ktorých podstatná časť nákladov pravdepodobne súvisí s týmto uzatvorením.Problém bude v tom, že sme pripravení preorientovať výrobu, najmä pokrokové suroviny, pre zvyšok nášho priemyselného systému.
Áno.Ďakujem mnohokrát.Zaujímavé, nie som si istý, čo máte v tomto bode povedať okrem toho, že len komentujete potenciálnu obchodnú dohodu.Očividne ste zdôraznili to, čo považujete za zásluhy.Existujú nejaké údaje, na ktoré možno poukázať, alebo len nejaké údaje z odvetvia, ktoré naznačujú alebo podporujú vašu pozíciu?
Áno.V podstate existujú nejaké údaje vo vašich vlastných prevádzkach alebo na trhu, ktoré podporujú váš názor, že tvrdenie je nepodložené?V podstate len premýšľal, či sa môžete rozšíriť tak ďaleko, ako môžete podporiť svoju pozíciu.
Ó áno.Vďaka Connor Vo všeobecnosti sme za posledných 15 rokov investovali v USA veľa peňazí do akvizícií aj do neorganického rastu.Okrem akvizície sme nainštalovali nové najmodernejšie zariadenie v Texase.Naše investície presahujú 1,8 miliardy dolárov.Pristúpili sme k rozšíreniu kapacity bývalých závodov Maverick a Hydril, ako aj tých, ktoré získala IPSCO.Máme teda veľmi silnú výrobnú kapacitu v USA a našu miestnu produkciu dopĺňame dovozom alebo výrobkami, ktoré v niektorých prípadoch tvoria aj výpadok alebo zásobujú časti nášho trhu, kde neexistuje lokálna výroba, lokálna výroba, domáca výroba stále nestačí, domáca produkcia nestačí.To je náš postoj v tejto situácii, bolí to, nepoškodili sme interného [NEPOČUTEĽNÉ] podľa zmluvy.Sme neoddeliteľnou súčasťou vnútorného [nepočuteľného].
Sme v podstate našimi myšlienkami a našou vôľou – argumenty, ktoré uvedieme na obranu našej veci, sú na jednej strane DOC a na druhej strane škody ITC.Máme veľmi silný prípad.Zároveň sme pripravení zvýšiť lokálnu produkciu podľa potreby – keďže rastúci trh si naďalej vyžaduje – zvyšovaním dopytu na trhu.Ako som už spomenul vo svojich úvodných poznámkach, konsolidujeme od októbra minulého roka – budeme konsolidovať viac ako 1 600 zamestnancov, aby sme podporili rozšírenie výroby v našich závodoch.Toto riešenie je nezávislé od akéhokoľvek problému alebo obchodného prípadu a bude vylepšené, aby poskytovalo našim zákazníkom bezpečnosť dodávok na našej strane pre všetky zmluvy, ktoré máme.Osem lokalít, ktoré v súčasnosti prevádzkujeme, je v skutočnosti osem lokalít v Spojených štátoch.Ide o oceliarne Bay City, Hickman a McCarthy, Baytown, Conroe, Koppel a možno aj ropovod Blytheville.Myslím tým, že je to najspoľahlivejší bezšvíkový a zváraný výrobný systém v Spojených štátoch.Takže ak si myslíme, že obchodný prípad je neopodstatnený, budeme ho rázne obhajovať.Aj pokiaľ ide o cenu, videli ste, že Pipe Logix v porovnaní s minulým rokom vzrástol o 98 %.Čiže v tomto prípade sa 100-percentné zvýšenie ceny ťažko nahrádza.Navyše, ako viete, americké oceliarske spoločnosti teraz vykazujú rekordné čísla.Takže sa budeme brániť na ministerstve spravodlivosti v prípade ublíženia na zdraví.
Toto ďakujem veľmi oceňujem farbu.Keď sa teda budeme držať amerického trhu, jednou z otázok, ktoré často dostávame, je, ako bude HRC, nižšie ceny alebo vyššie ceny zvárania podnetom na opätovné spustenie tamojších tovární.Len vzhľadom na vaše pokročilé zváracie zručnosti, čo potrebujete vidieť na trhu, aby ste skutočne odôvodnili opätovnú aktiváciu ktorejkoľvek z týchto schopností?
Niet pochýb o tom, že ste videli silné zvýšenie cien, ktoré podnieti spustenie závodov na zvárané rúry.Ideme... urobíme to v Hickmanovi.HRC dosiahla bod, možno hranicu, a vieme si predstaviť, že ak sa pozriete do budúcnosti, cena HRC sa môže v priebehu roka 2022 o niečo znížiť. Podľa môjho názoru však vyššie ceny rúrkového tovaru pre ropné krajiny podporia spustenie kapacít.Ak však predpokladáme, že dopyt porastie – keďže očakávame, že počet náväzových súprav bude v nasledujúcom štvrťroku naďalej rásť, očakávame počet náväzových súprav a očakávame počet súprav a naši klienti tento pohľad potvrdzujú aj ďalší analytikov.odteraz pridajte 100 vrtných súprav v druhej polovici roku 2022. Preto s rastúcim trhom OCTG bude cena za tepla valcovaných zvitkov v budúcnosti postupne klesať a vidíme, že na trh vstúpia zvárané typy.Dopyt však bude naďalej stláčať ponuku.Podľa môjho názoru bude cena pokračovať v pozitívnej dynamike.
Dobré ráno.Takže po prvýkrát po dlhom čase si pamätám vašu tlačovú správu o offshore zlepšeniach v mnohých regiónoch.Ak si dobre pamätám, silné offshore podnikanie bolo kľúčovým faktorom pri pretláčaní marží EBITDA nad 25 % v poslednom cykle a to sme nevideli od roku 2014. Takže, koľko očakávate offshore zotavenie v roku 2022?Ak by ste mali hádať, ako skoro uvidíme marže nad 25 %?
Súhlasíme s tým, že vidíme, ako sa offshore podnikanie začína zotavovať.Od prvého štvrťroka budúceho roka môžeme vidieť, že toto oživenie začne viac.Toto bude počiatočný odraz, ale potom bude proces pokračovať.Očakávame, že niektoré veľké projekty prijmú konečné investičné rozhodnutia v roku 2022 a postupne ovplyvnia našu pozíciu a predaj či dopyt v druhej polovici rokov 2022 a 2023. Chce to čas.Dnes vidíme väčší záujem.Offshore podnikanie sa objavuje najmä v Latinskej Amerike, Mexiku, Brazílii a Guyane.V týchto oblastiach sa napríklad začínajú prejavovať známky oživenia.Ale myslím si, že v roku 2023 sa pridajú aj ďalšie regióny – na východnej pologuli v Afrike vzniknú nové megaprojekty, ktoré prídu na investičné rozhodnutia a realizáciu.Presne tak, zlepšuje sa...
skvelé.Ako vedľajšiu poznámku ku Connorovej otázke o obchodovaní by ste mohli trochu upresniť, koľko z vašich amerických predajov sa v súčasnosti realizuje v USA?Za predpokladu, že vaše americké továrne začnú fungovať na plnú kapacitu, aký bude dopyt v USA – americký dopyt po tom, čo predávate, čo môžete vyrábať lokálne?Existujú nejaké druhy rúr, ktoré sa tu jednoducho nedajú vyrobiť a musia sa dovážať?
Dobrý deň Igor.Možno nefunguje linka v Buenos Aires, neviem, možno na túto otázku odpovie Luca alebo Herman.
Sme v tom všetci spolu.Tak ďakujem Igor a sme v nemčine.Keď znovu otvoríme linku z Buenos Aires, po prvé by som povedal, že plánujeme vyžadovať, aby sme boli absolútne schopní obslúžiť našich existujúcich a rastúcich zákazníkov.Ako sme v priebehu posledných týždňov oznámili, v súčasnosti máme zariadenie v USA, kde plánujeme zamestnať 1 000 ľudí.Máme približne rovnakú sumu na zvýšenie našich vnútorných možností.Igor, zvyčajne neprezrádzame pôvod atď., ale na Tenaris musíte myslieť ako na globálny priemyselný systém, ktorý prirodzene vybudoval veľmi významnú domácu výrobnú kapacitu, ako sme oznámili investíciou vo výške viac ako 10 miliárd dolárov.Dopĺňa aj produkciu z iných častí globálneho priemyselného systému a týmto spôsobom to mienime robiť.Dúfam, že to vyrieši váš problém.
Ďakujem.Naša ďalšia otázka pochádza od Alessandra Pozziho z Mediobanca.Vaša linka je teraz aktívna.
Dobrý deň, ďakujem za prijatie mojej otázky.Spomenuli ste, že v štvrtom štvrťroku ste mohli vidieť — rast okolo dospievania.Zaujímalo by ma, možno v tejto fáze lepšie rozumiete aj miere rastu v prvom štvrťroku a zaujímalo by ma, či je možné zvýšiť tempo rastu v prvom štvrťroku.Možno ste v nadväznosti na to spomenuli, že počnúc druhým štvrťrokom budúceho roka budete môcť vidieť pozitívny vplyv zvýšeného predaja na Blízkom východe.Zaujímalo by ma, či by ste nám mohli povedať viac o oživení, ktoré zažívate na Blízkom východe a budúci rok.
určite.určite.Kým čakáme na Paola, odpoviem na druhú otázku o Blízkom východe, kde vidíme prebiehajúce potláčanie vrtov.Zatiaľ sme zaznamenali mierne oživenie.V porovnaní so začiatkom roka vzrástol počet vrtných súprav na Blízkom východe len o 5 %.Stále sme asi 35 % pod úrovňami pred pandémiou, no vidíme, že sa to mení.Zaznamenávame pokles počtu vrtných súprav a očakávame, že vrtné práce sa zrýchlia do konca tohto roka až do roku 2022 v súlade s plánmi prevádzkových výdavkov na zvýšenie a zvýšenie produkcie.Ďalšou dôležitou oblasťou, ktorá obmedzuje naše príjmy na Blízkom východe, je meniaca sa štruktúra dodávok v SAE.Viete, že prechádzame na Rig Direct, takže dochádza k zníženiu zásob.Okrem toho existuje priepasť medzi starými a novými zmluvami Kuvajtu.Takže to ovplyvnilo aj zjavný dopyt za posledných niekoľko štvrťrokov a nasledujúce dva štvrťroky.V tejto súvislosti, ako ste spomenuli, očakávame, že naše tržby na Blízkom východe zostanú v nasledujúcich dvoch štvrťrokoch zhruba rovnaké v porovnaní s predchádzajúcimi štvrťrokmi.
Ako však bolo uvedené počas poslednej výzvy, očakávame, že zodpovedajúci skok začne v Q2 22 a neskôr, keďže v regióne máme značný počet nevybavených zmlúv.Aby sme vám dodali farby, v Saudskej Arábii sme poskytli netradičný vývoj ložiska Jafura.Videli sme, ako Saudi Aramco reštartovalo niekoľko veľkých offshore expanzných projektov.V Kuvajte sme dostali prvú objednávku na zrušenie, čo nás necháva v neistote ohľadom dodávok v druhom štvrťroku budúceho roka kvôli viacročným stimulom, ktoré sme komentovali pred niekoľkými štvrťrokmi.Okrem toho, aktivita v SAE bola sľubná, dodávky Rig Direct pre ADNOC sa plánujú zvýšiť v priebehu roku 2022. Tiež sme videli zaujímavé prieskumy plynu v SAE, nielen v Abu Dhabi, ale aj v Ras Al Khaimah a Sharjah, čo je veľmi náročné studne, ktoré vyžadujú bohaté zmesi.V neposlednom rade Paolo vo svojom úvodnom slove spomenul Katar, ktorý nedávno vyhral veľký kontrakt na katarský ropovod a do portfólia našich zmlúv pridal OCTG.Stále sme tu a tento trh pre nás zostane silný aj v budúcnosti.Preto verím, že od druhého štvrťroka 2022 nastane na Blízkom východe zodpovedajúci skok vpred a nový benchmark.
Kedy očakávame, že sa Blízky východ možno vráti na úroveň pred COVID-19?Je rok 2022 alebo niečo na budúci rok?
Áno.Do roku 2022 by nás tento skok mal priviesť späť na hranicu príjmov v roku 2020 a dúfajme, že aj v roku 2019, ale na tieto úrovne.
DOBRE Keď sa vrátime k prvej otázke o potenciálnom ďalšom raste tržieb v prvom štvrťroku, mali by sme začiatkom roka 2022 očakávať dvojciferný rast tržieb?
DOBRE Nie, to je ten istý komentár, ktorý som už spomenul, odhadujeme, že rast našich výnosov v prvom štvrťroku 2022 bude v polovici tínedžerov.
Ďakujem.Naša ďalšia otázka pochádza od Franka McGanna z Bank of America.Vaša linka je teraz aktívna.
OK, veľmi ďakujem.Len dve otázky, ak môžem.Po prvé, z hľadiska toho, čo ste videli.Ako ste už v minulosti spomenuli, vo svojej tlačovej správe ste spomenuli, že hlavnými ťahúňmi rastu sú súkromní výrobcovia.Zaujímalo by ma, ako to ide – ako to vidíte vy?Začína sa to meniť?Vidíte, že stále viac verejných spoločností začína aspoň trochu otvárať svoje výdavky?A potom, pokiaľ ide o cenový tlak, ktorý vidíte, ceny očividne stúpali tak rýchlo, že sa zdá, že to viac než vyrovnáva, čo má za následok veľmi silný nárast objemu.Ale — vidíte rozdiel v nákladoch, ktorý začína byť problémom po dvoch alebo troch štvrťrokoch?
Ďakujem Frank.No, v prvom rade by som chcel poprosiť Lucu Zanottiho, aby sa vyjadril k tomu, ako v súčasnosti súkromné ​​a verejné spoločnosti investujú rozdielne.
Áno.Ďakujem, Paul, myslím, pozri, predpovede, ktoré robia naši zákazníci, sú stále založené na cenách komodít, ktoré teraz plne ovplyvňujú konštruktívnejšie prostredie, ktoré práve vidíme.Takže toto sa môže zmeniť.V súčasnom stave vecí vidíme, že najväčší podiel na tomto raste kapacít naďalej zohráva súkromný sektor.Ale znova, ak si prečítate veľkých nezávislých, verejných veľkých nezávislých, zistíte, že naznačujú, že budúcnosť sa môže meniť v závislosti od prostredia.Ako som povedal, prostredie pôsobí konštruktívnejšie ako v minulosti.Okrem toho je potrebné zvážiť aj ďalší faktor, a to, že stále prebiehajú M&A, čo môže tiež mierne zmeniť výhľad do budúcnosti.Dúfam, že to funguje pre vás.Áno.Ďakujem Luka.Pokiaľ ide o náklady, dobre viete, že prechádzame obdobím extrémnej volatility v dôsledku významných zmien v nákladoch na kovy a energiu, ako aj toho, čo sa dnes deje v Európe.Ale napríklad, pokiaľ ide o kovy, cena železnej rudy išla veľmi rýchlo hore a potom sa Čína rozhodla znížiť výrobu ocele tak náhle a o takú veľkú sumu, že výrazne znížila cenu železnej rudy.Teraz je uhlie čoraz drahšie, drahšie kvôli obmedzeniam a prekážkam v energetickom sektore.Manželstvo sa zvýšilo, ale v poslednej dobe sa čistý majetok znížil.Existuje teda určité oddelenie medzi premennými, ktoré sme predtým spolu používali, takže nie je ľahké predpovedať.Ale zatiaľ sú náklady – odôvodňujúce náklady na suroviny, energiu a logistiku – na našom zozname.Myslím si, že do štvrtého štvrťroka sa plný vplyv prejaví v našich nákladoch na predaj.Ako ste povedali, je to kompenzované menšou produkciou a lepšou asimiláciou.Ak sa pozriem do budúcnosti, myslím si, že niektoré z týchto premenných sa stanú normálnejšími, napríklad očakávame postupný pokles nákladov na energie, možno po jari – európskej jari, po zime.Takže aj náklady budú – dodávateľský reťazec zareaguje a možno sa nám podarí potlačiť trochu týchto extrémnych prerušení a nestability, ktoré sme videli za posledný mesiac.Myslím si, že v našich správach sa to naplno prejaví v štvrtom štvrťroku a prvom štvrťroku 2022.
Ďakujem.Naša ďalšia otázka pochádza od Stephena Gengara zo Stifel.Vaša linka je teraz aktívna.
Vďaka.dobrý deň.Dobré ráno páni.Odpovedali ste na veľa.Len by ma zaujímalo, ako to súvisí s obchodným prípadom, keď premýšľate o svojej domácej alebo americkej produkcii verzus produkt z iných trhov.Viem, že nechcete prezradiť podrobnosti o týchto zväzkoch.Ale keď sa zamyslíte nad potenciálnou cenovou výhodou, viem, že v posledných rokoch, ak sa tieto prípady zhmotnia, ceny na americkom trhu majú tendenciu rásť.Aký je čistý dopad na vašu ziskovosť.Existuje spôsob, ako vysvetliť akúkoľvek interakciu medzi výhodami americkej výroby a colnými sadzbami znižujúcimi náklady, ktoré plynú do krajiny?
No máte pravdu, ako v minulosti to mohlo ovplyvniť cenu.Ale ako viete, ceny v USA za posledných 13 mesiacov rastú.Mesiace a mesiace ceny rastú a sú silné, keďže ceny Pipe Logix minulý mesiac vzrástli o 12 %.Ceny teda majú stúpajúcu tendenciu.Teraz – s týmto trendom by akékoľvek obmedzenia na strane ponuky alebo zníženie dovozu, najmä pre špecializované produkty, mohli viesť k prudkému nárastu.Aj toto sa môže stať.Ale zdá sa mi, že zásoby sú obmedzené.Z hľadiska vplyvu zásob boli zásoby začiatkom tohto roka na vysokej úrovni, čo do určitej miery tlmilo rast cien, keďže zásoby sa presúvali z dopytu do spotreby.Teraz sa zásoby znížili na štyri mesiace, 4,5 mesiaca.Úroveň zásob je teda pri očakávanej úrovni spotreby normálna alebo nízka.Takže aj toto je niečo, čo pozitívne ovplyvňuje cenu.Zdá sa mi teda, že aj bez ohľadu na prípad obchodovania uvidíme cenový tlak.A potom by možno obchodný prípad mohol ospravedlniť dodatočný nárast v niektorých oblastiach spotreby.
Ďakujem.Naša ďalšia otázka pochádza z línie Vaibhava Vaishnava od Cocker Palmer.Vaša linka je teraz aktívna.
Dobré ráno všetkým a ďakujem za odpoveď na moju otázku.Po prvé, len otázka objasnenia.Myslím, že sa zameriavate na rast priemerných príjmov za 4. štvrťrok, ale hovorili ste aj o raste priemerných tržieb za 1. štvrťrok 22?
Hoci Blízky východ je rovinatý.Čo ich poháňa?Je ich veľa v Severnej Amerike?Alebo čo ich poháňa?
No, Severná Amerika určite hrá svoju rolu.A tým myslím v Latinskej Amerike vrtná činnosť na vzostupe.Ceny ropy okolo 80 dolárov sú významné v porovnaní s tým, kde sme boli minulý rok.Ceny plynu v USA sa pohybujú okolo 5 USD a LNG tiež podporuje vyššiu úroveň aktivity.Takže je to jazda – Kanada je faktorom.Keď spomínam výnosy, zahŕňam aj cenu.Takže ak existuje množstvo, existuje cena.Kombinácia objemu a ceny, dopytu a hustoty poháňa rast príjmov.