Vykonávame nezávislý prieskum trhu pre širokú škálu globálnych komodít a máme povesť integrity, spoľahlivosti, nezávislosti a dôveryhodnosti u klientov v sektore ťažby, kovov a hnojív.
CRU Consulting poskytuje informované a praktické rady na uspokojenie potrieb našich klientov a ich zainteresovaných strán.Naša rozsiahla sieť, hlboké znalosti komoditného trhu a analytická disciplína nám umožňujú pomáhať našim klientom v rozhodovacom procese.
Náš konzultačný tím je nadšený riešením problémov a budovaním dlhodobých vzťahov s našimi klientmi.Zistite viac o tímoch vo vašom okolí.
Zvýšte efektivitu, zvýšte ziskovosť, minimalizujte prestoje – optimalizujte svoj dodávateľský reťazec s pomocou nášho špecializovaného tímu odborníkov.
CRU Events hostí popredné obchodné a technologické podujatia pre globálne komoditné trhy.Naša znalosť odvetví, v ktorých pôsobíme, v kombinácii s dôveryhodným vzťahom s trhom nám umožňuje ponúkať hodnotné programovanie založené na témach prezentovaných myšlienkovými lídrami v našom odvetví.
V prípade veľkých problémov udržateľnosti vám poskytneme širšiu perspektívu.Naša povesť nezávislého a nestranného orgánu znamená, že sa môžete spoľahnúť na naše skúsenosti, údaje a nápady v oblasti klimatickej politiky.Všetky zainteresované strany v dodávateľskom reťazci tovaru zohrávajú kľúčovú úlohu na ceste k nulovým emisiám.Môžeme vám pomôcť dosiahnuť vaše ciele v oblasti udržateľnosti, od analýzy politiky a znižovania emisií až po prechod na čistú energiu a rastúce obehové hospodárstvo.
Meniaca sa klimatická politika a regulačné rámce si vyžadujú silnú analytickú podporu pri rozhodovaní.Naša globálna prítomnosť a miestne skúsenosti zaisťujú, že poskytujeme výkonný a spoľahlivý hlas, nech ste kdekoľvek.Naše poznatky, rady a vysokokvalitné údaje vám pomôžu robiť správne strategické obchodné rozhodnutia na dosiahnutie vašich cieľov v oblasti udržateľnosti.
Zmeny na finančných trhoch, výrobe a technológiách prispejú k nulovým emisiám, no ovplyvňujú ich aj vládne politiky.CRU Sustainability vám dáva celkový obraz, od pomoci vám pochopiť, ako vás tieto politiky ovplyvňujú, až po predpovedanie cien uhlíka, odhadovanie dobrovoľných uhlíkových kompenzácií, porovnávanie emisií a monitorovanie technológií znižovania uhlíka.
Prechod na čistú energiu kladie nové požiadavky na model fungovania spoločnosti.Vychádzajúc z našich rozsiahlych údajov a skúseností z odvetvia, CRU Sustainability poskytuje podrobnú analýzu budúcnosti obnoviteľnej energie, od veternej a solárnej energie až po zelený vodík a skladovanie.Môžeme tiež odpovedať na vaše otázky týkajúce sa elektrických vozidiel, kovovej batérie, dopytu po surovinách a výhľadu cien.
Environmentálne, sociálne a vládne (ESG) prostredie sa rýchlo mení.Materiálová efektívnosť a recyklácia sú čoraz dôležitejšie.Naše sieťové a miestne možnosti výskumu v kombinácii s hĺbkovými znalosťami trhu vám pomôžu orientovať sa na zložitých sekundárnych trhoch a pochopiť vplyv trendov udržateľnej výroby.Od prípadových štúdií až po plánovanie scenárov vás podporujeme pri riešení problémov a pomáhame vám prispôsobiť sa obehovému hospodárstvu.
Cenové odhady CRU sú založené na našom hlbokom porozumení základom komoditného trhu, fungovaniu celého dodávateľského reťazca a na našom širšom chápaní trhu a schopnostiach analýzy.Od nášho založenia v roku 1969 sme investovali do kapacít primárneho výskumu a robustného a transparentného prístupu vrátane tvorby cien.
Prečítajte si naše najnovšie odborné články, dozviete sa o našej práci z prípadových štúdií alebo sa dozviete o pripravovaných webinároch a workshopoch.
Od roku 2015 je celosvetový obchodný protekcionizmus na vzostupe.Čo k tomu viedlo?Ako to ovplyvní globálny obchod s oceľou?A čo to znamená pre budúci obchod a exportérov?
Stúpajúce vlny protekcionizmu Opatrenia krajiny na ochranu obchodu len odkláňajú dovoz do drahších zdrojov, zvyšujú domáce ceny a poskytujú dodatočnú ochranu okrajovým výrobcom v krajine.Naša analýza na príklade USA a Číny ukazuje, že aj po zavedení obchodných opatrení sa úroveň dovozu z USA a úroveň vývozu Číny nelíši od toho, čo sa očakáva vzhľadom na stav domáceho trhu s oceľou každého z nich. krajina.
Všeobecným záverom je, že „oceľ môže a nájde domov“.Dovážajúce krajiny budú stále potrebovať dovážanú oceľ, aby pokryli svoj domáci dopyt, za predpokladu základnej konkurencieschopnosti v oblasti nákladov a v niektorých prípadoch schopnosti vyrábať určité druhy, z ktorých žiadna nie je ovplyvnená obchodnými opatreniami.
Naša analýza naznačuje, že v priebehu nasledujúcich 5 rokov, keď sa čínsky domáci trh bude zlepšovať, by mal obchod s oceľou klesnúť zo svojho vrcholu v roku 2016, najmä v dôsledku nižšieho čínskeho exportu, ale mal by zostať nad úrovňou z roku 2013.Podľa databázy CRU bolo za posledné 2 roky podaných viac ako 100 obchodných prípadov;kým hlavnými cieľmi boli všetci hlavní vývozcovia, najväčší počet obchodných prípadov bol proti Číne.
To naznačuje, že samotná pozícia veľkého vývozcu ocele zvyšuje pravdepodobnosť obchodnej žaloby proti krajine bez ohľadu na základné faktory prípadu.
Z tabuľky je zrejmé, že väčšina obchodných prípadov sa týka komerčných výrobkov valcovaných za tepla, ako je armatúra a zvitky valcované za tepla, zatiaľ čo menej prípadov sa týka výrobkov s vysokou pridanou hodnotou, ako sú zvitky valcované za studena a potiahnuté plechy.Hoci čísla pre doskové a bezšvíkové rúry v tomto smere vynikajú, odrážajú konkrétnu situáciu nadmernej kapacity v týchto odvetviach.Aké sú však dôsledky vyššie uvedených opatrení?Ako ovplyvňujú obchodné toky?
Čo poháňa rast protekcionizmu?Jedným z hlavných faktorov, ktoré viedli k posilneniu ochrany obchodu za posledné dva roky, bol nárast čínskeho vývozu od roku 2013. Ako je znázornené na obrázku nižšie, odteraz je rast svetového vývozu ocele výlučne poháňaný Čínou a podiel čínskeho exportu na celkovej domácej výrobe ocele vzrástol na pomerne vysokú úroveň.
Spočiatku, najmä v roku 2014, rast čínskeho exportu nespôsoboval globálne problémy: americký trh s oceľou bol silný a krajina s radosťou akceptovala dovoz, zatiaľ čo trhy s oceľou v iných krajinách fungovali dobre.Situácia sa zmenila v roku 2015. Globálny dopyt po oceli klesol o viac ako 2 %, najmä v druhej polovici roka 2015 prudko klesol dopyt na čínskom trhu s oceľou a ziskovosť oceliarskeho priemyslu klesla na extrémne nízke úrovne.Analýza nákladov CRU ukazuje, že vývozná cena ocele je blízka variabilným nákladom (pozri graf na ďalšej strane).
To samo osebe nie je nerozumné, keďže čínske oceliarske spoločnosti sa snažia prečkať pokles a podľa prísnej definície termínu 1 to nevyhnutne nie je „dumping“ ocele na svetový trh, keďže domáce ceny boli v tom čase tiež nízke.Tieto vývozy však poškodzujú oceliarsky priemysel inde vo svete, keďže iné krajiny nemôžu akceptovať množstvo dostupného materiálu vzhľadom na podmienky ich domáceho trhu.
V druhej polovici roka 2015 Čína uzavrela svoju výrobnú kapacitu 60 miliónov ton kvôli drsným podmienkam, ale miera poklesu, veľkosť Číny ako hlavnej oceliarskej krajiny a vnútorný boj o podiel na trhu medzi domácimi indukčnými pecami a veľkými integrovanými oceliarňami tlak posunuli. zatvoriť výrobné zariadenia na mori.V dôsledku toho sa začal zvyšovať počet obchodných prípadov, najmä proti Číne.
Vplyv obchodnej aféry na obchod s oceľou medzi USA a Čínou sa pravdepodobne rozšíri aj do ďalších krajín.Graf vľavo zobrazuje dovoz z USA od roku 2011 a nominálnu ziskovosť oceliarskeho priemyslu v krajine na základe znalostí CRU o nákladoch a pohyboch cien.
Predovšetkým je potrebné poznamenať, že, ako ukazuje bodový graf vpravo, existuje silný vzťah medzi úrovňou dovozu a silou domáceho trhu USA, čo dokazuje ziskovosť oceliarskeho priemyslu.Potvrdzuje to analýza CRU obchodných tokov s oceľou, ktorá ukazuje, že obchod s oceľou medzi týmito dvoma krajinami je poháňaný tromi kľúčovými faktormi.Toto zahŕňa:
Ktorýkoľvek z týchto faktorov môže kedykoľvek stimulovať obchod s oceľou medzi krajinami av praxi sa základné faktory budú pravdepodobne meniť pomerne často.
Vidíme, že od konca roka 2013 až po celý rok 2014, keď americký trh začal prekonávať ostatné trhy, stimuloval domáci dovoz a celkový dovoz vzrástol na veľmi vysokú úroveň.Podobne začal klesať dovoz, keď sa americký sektor, podobne ako väčšina ostatných krajín, zhoršil v druhej polovici roka 2015. Ziskovosť oceliarskeho priemyslu v USA zostala slabá až do začiatku roka 2016 a súčasné kolo obchodných obchodov bolo spôsobené chronické obdobie nízkej ziskovosti.Tieto opatrenia už začali ovplyvňovať obchodné toky, keďže následne boli na dovoz z niektorých krajín uvalené clá.Je však potrebné poznamenať, že zatiaľ čo dovoz z USA je v súčasnosti pre niektorých veľkých dovozcov vrátane Číny, Južnej Kórey, Japonska, Taiwanu a Turecka náročnejší, celkový dovoz krajiny nie je nižší, ako sa očakávalo.Úroveň bola v strede toho, čo sa očakávalo.rozsah vzhľadom na súčasnú silu domáceho trhu pred boomom v roku 2014.Vzhľadom na silu domáceho trhu Číny je celkový vývoz Číny v súčasnosti tiež v očakávanom rozsahu (poznámka nie je uvedená), čo naznačuje, že vykonávanie obchodných opatrení nemalo významný vplyv na jej schopnosť alebo ochotu vyvážať.Čo to teda znamená?
To naznačuje, že napriek rôznym clám a obmedzeniam na dovoz materiálov z Číny a iných krajín do USA to neznížilo celkovú očakávanú úroveň dovozu krajiny, ani očakávanú úroveň čínskeho exportu.Je to preto, že napríklad úrovne dovozu z USA a úrovne vývozu z Číny súvisia s podstatnejšími faktormi opísanými vyššie a nepodliehajú iným obchodným obmedzeniam, ako sú priame dovozné embargá alebo prísne obmedzenia.
V marci 2002 zaviedla vláda USA clá podľa § 201 a zároveň zvýšila clá na dovoz ocele v mnohých krajinách na veľmi vysoké úrovne, čo možno nazvať vážnym obchodným obmedzením.Dovoz medzi rokmi 2001 a 2003 klesol približne o 30 %, ale aj tak možno tvrdiť, že veľká časť tohto poklesu priamo súvisela s výrazným zhoršením podmienok na domácom trhu v USA, ktoré nasledovalo.Kým boli zavedené clá, dovoz sa podľa očakávania presunul do krajín oslobodených od cla (napr. Kanada, Mexiko, Turecko), no krajiny, ktorých sa clá týkali, pokračovali v dodávkach určitého dovozu, ktorého vyššie náklady zvýšili ceny ocele v USA.ktoré by inak mohli vzniknúť.Clá podľa § 201 boli následne v roku 2003 zrušené, pretože sa považovali za porušenie záväzkov USA voči WTO, a potom, čo Európska únia pohrozila odvetnými opatreniami.Následne sa dovoz zvýšil, ale v súlade so silným zlepšením trhových podmienok.
Čo to znamená pre všeobecné obchodné toky?Ako bolo uvedené vyššie, súčasná úroveň dovozu z USA nie je nižšia, ako by sa očakávalo z hľadiska domáceho dopytu, ale situácia v dodávateľských krajinách sa zmenila.Je ťažké určiť základnú líniu na porovnanie, ale celkový dovoz do USA bol začiatkom roka 2012 takmer rovnaký ako začiatkom roka 2017. Porovnanie dodávateľských krajín v týchto dvoch obdobiach je uvedené nižšie:
Hoci tabuľka nie je definitívna, ukazuje, že zdroje dovozu z USA sa za posledných niekoľko rokov zmenili.V súčasnosti prichádza na pobrežie USA viac materiálu z Japonska, Brazílie, Turecka a Kanady, zatiaľ čo menej materiálu prichádza z Číny, Kórey, Vietnamu a, čo je zaujímavé, z Mexika (všimnite si, že skratka z Mexika môže mať určitý postoj k nedávnemu napätiu medzi USA a USA).Mexiko) a želanie Trumpovej administratívy znovu prerokovať podmienky NAFTA).
Pre mňa to znamená, že hlavné hnacie sily obchodu – nákladová konkurencieschopnosť, sila domácich trhov a sila cieľových trhov – zostávajú rovnako dôležité ako kedykoľvek predtým.Za určitého súboru podmienok spojených s týmito hnacími silami teda existuje prirodzená úroveň dovozu a vývozu a iba extrémne obchodné obmedzenia alebo veľké narušenia trhu ju môžu v akejkoľvek miere narušiť alebo zmeniť.
Pre krajiny vyvážajúce oceľ to v praxi znamená, že „oceľ môže a vždy nájde domov“.Vyššie uvedená analýza ukazuje, že pre krajiny dovážajúce oceľ, ako sú Spojené štáty americké, môžu obchodné obmedzenia len mierne ovplyvniť celkovú úroveň dovozu, ale z pohľadu dodávateľa sa dovoz posunie smerom k „ďalšej najlepšej možnosti“.V skutočnosti by „druhé najlepšie“ znamenalo drahší dovoz, čo by zvýšilo domáce ceny a poskytlo dodatočnú ochranu výrobcom ocele v krajine s vyššími nákladmi2, hoci základná nákladová konkurencieschopnosť by zostala rovnaká.Z dlhodobého hľadiska však môžu mať tieto podmienky výraznejšie štrukturálne účinky.Zároveň sa môže zhoršiť nákladová konkurencieschopnosť, keďže výrobcovia majú menšiu motiváciu znižovať náklady pri raste cien.Rastúce ceny ocele navyše oslabia konkurencieschopnosť výrobného priemyslu a pokiaľ sa nevytvoria obchodné bariéry pozdĺž celého hodnotového reťazca ocele, domáci dopyt by mohol klesnúť, keďže sa spotreba ocele presúva do zámoria.
Pohľad do budúcnosti Čo to teda znamená pre svetový obchod?Ako sme už povedali, existujú tri kľúčové aspekty svetového obchodu – nákladová konkurencieschopnosť, domáca trhová sila a pozícia na cieľovom trhu – ktoré majú rozhodujúci vplyv na obchod medzi krajinami.Počuli sme tiež, že vzhľadom na svoju veľkosť je Čína v centre diskusie o globálnom obchode a cenách ocele.Čo však môžeme povedať o týchto aspektoch obchodnej rovnice počas nasledujúcich 5 rokov?
Po prvé, ľavá strana vyššie uvedeného grafu ukazuje pohľad CRU na kapacitu a využitie Číny do roku 2021. Sme optimistickí, že Čína dosiahne svoj cieľ odstavenia kapacity, čo by malo zvýšiť využitie kapacity zo súčasných 70 – 75 % na 85 % na základe našich prognózy dopytu po oceli.So zlepšovaním štruktúry trhu sa zlepšia aj podmienky na domácom trhu (tj ziskovosť) a čínske oceliarne budú mať menšiu motiváciu vyvážať.Naša analýza naznačuje, že čínsky export by mohol klesnúť na < 70 metrických ton zo 110 metrických ton v roku 2015. V celosvetovom meradle, ako je znázornené v grafe vpravo, veríme, že dopyt po oceli sa v priebehu nasledujúcich 5 rokov zvýši. „destinačné trhy“ sa zlepšia a začnú vytláčať dovoz.Neočakávame však žiadne veľké rozdiely vo výkonnosti medzi krajinami a čistý dopad na obchodné toky by mal byť menší.Analýza pomocou modelu nákladov na oceľ CRU ukazuje určité zmeny v nákladovej konkurencieschopnosti, ale nie natoľko, aby výrazne ovplyvnili obchodné toky na celom svete.V dôsledku toho očakávame pokles obchodu z nedávnych vrcholov, najmä v dôsledku nižšieho vývozu z Číny, ale zostane nad úrovňou z roku 2013.
Jedinečná služba CRU je výsledkom našich hlbokých znalostí trhu a úzkeho vzťahu s našimi zákazníkmi.Čakáme na vašu odpoveď.
Čas odoslania: 25. januára 2023